两年前，通力科技股份有限公司（以下简称“通力股份”）原间接控股股东在港交所退市后，增资引入新的股东后转战A股IPO。去年9月22日，通力股份向深圳证券交易所申报主板IPO，不到一年，通力股份顺利完成了从IPO申报受理到首发上会的完美转身，开启新征程。
日前，深交所上市审核委员会定于2023年7月28日召开2023年第58次上市审核委员会审议会议，届时将审议通力股份的首发上会。
成立至今，通力股份实力演绎了一场穿越消费电子产业周期，从DVD单一产品到集音箱产品、AIoT产品、可穿戴设备、精密组件及附件等共生发展的多品类ODM工业平台，一步步壮大成为中国科技产业新生力量。
通力股份专业从事声学产品和智能产品的设计研发、生产制造及销售的ODM平台型企业，基于声学、无线连接及智能交互技术，服务于全球知名的消费电子品牌企业、互联网头部企业，为客户提供一体化解决方案或创新提案，创造价值。
如今通力股份的蓝牙音箱、Soundbar产品出货量均居全球首位，其不仅拥有丰富的自主研发设计经验，也具备上游关键零部件的垂直整合、供应链管理、精密制造、品质管理体系。此外，该公司还在惠州、深圳、西安、武汉和马来西亚分别设立研发中心，拥有超过1400人的研发团队，在产品仿真、算法、射频、声学等方面形成了一系列核心技术，并在惠州，北海，及越南拥有生产基地，具备全球产品交付能力。
音箱产品年营收近58亿元：蓝牙音箱出货居全球首位
自成立以来，通力股份即主要采用ODM业务模式，并一以贯之地采取与全球知名的头部客户深度合作的发展战略，并数次成功穿越消费电子产业周期。
上世纪90年代，在消费电子产业，整个市场的风潮是VCD、DVD这类产品。
通力股份就脱胎于这股风潮，并在DVD领域扮演着领头羊的角色。在发展初期，通力股份主要为飞利浦等品牌客户提供DVD的ODM业务。随着它对DVD产品不断的研发突破，通力股份逐渐拓展了东芝、索尼、LG、松下等品牌客户，出货量居全球第一。
在这一阶段，通力股份通过整合供应链资源、规模化生产、严格的品质管控，在视频产品领域积累了丰富的研发、制造经验，在行业内形成了良好口碑，并与全球知名品牌客户如飞利浦、索尼、松下、LG、哈曼等建立了深度的合作关系。
很快消费电子市场的周期特性便随之而来。自2011年开始，随着移动终端的兴起和无线互联技术的成熟，蓝牙音箱和声霸分别作为手机和电视机的附件产品不断丰富人们的生活娱乐体验，其应用场景也由室内延伸到室外。面对着新市场所带来的契机，凭借着对市场敏锐的嗅觉和声学产品行业发展趋势的判断，再结合自身的能力与特点，通力股份制定了向声学产品转型的发展战略。
借助与众多知名消费电子的良好合作、技术研发等方面的丰富积累，通力股份很快在音箱领域展露头角。2011年，其正式进入到蓝牙音箱产品领域，并逐步成为哈曼、索尼等世界知名消费电子品牌的主力供应商。
这一次转型到声学市场后，通力股份又一次准确的把握住了时机，并使得其音箱类产品出货市占率排名行业第一，2022年仅这一类产品便为其贡献了近58亿元的年收入。
报告期内，通力股份音箱产品实现收入分别为46.2亿元、51.47亿元和57.97亿元，保持稳定增长，其主要包括蓝牙音箱、Soundbar、Partybox等。
从招股说明书中可以发现，2022年Harman、Samsung、Sony前几大音箱龙头企业均是通力股份前三大客户，而庞大的客户体系也让其登上了出货第一的宝座，据悉，在音箱领域，通力股份2022年蓝牙音箱出货量为731万台，占全球市场份额的14.48%，居全球首位。
在上述行业中，由于消费电子拥有庞大的市场体量，再加上自身的技术研发优势，为通力股份向消费电子其它领域拓展提供了支点。而通力股份在AIoT产品、可穿戴设备、精密组件及附件等多品类ODM声学领域也找到了适合自己发展的赛道。
据悉，通力股份产品主要包括音箱产品、可穿戴设备、AIoT产品、精密组件及附件等。在可穿戴设备领域，通力股份在发展头戴耳机和TWS耳机基础之上，拓展了智能手环等产品；在AIOT产品领域，其拓展了智能带屏音箱、智能台灯、智能路由、智能摄像头、全屋智能等系列产品。
在产品自主研发方面，通力股份开发出三星、Sony、Vizio、Harman声霸以及Harman、Sony蓝牙音箱、阿里巴巴-天猫精灵、JBL和Teufel的头戴式耳机、字节跳动-大力神灯、联想-智能闹钟、JBL、OPPO和Jabra的TWS耳机等引领发展潮流的畅销产品。
经过观察发现，在智能产品发展阶段，通力股份依托AI语音识别算法及麦克风阵列设计的提前布局和技术预研，顺利进入到智能音箱等AIoT产品领域，迅速成为阿里、字节跳动、联想、谷歌、亚马逊等全球知头部企业的合作伙伴。在精密组件及附件领域，该公司拓展了AR/VR等充电附件，并进入了Meta供应链体系。
“多品类ODM”为业绩稳增长提供动力
在庞大的客户体系支持下，通力股份也交出了不错的成绩单。根据招股书的内容显示，2020—2022年通力股份的营收分别为85.08亿元、97.54亿元和100.31亿元；净利润则从2020年的3.55亿元提升至2022年的3.72亿元。
2023年第一季度，通力股份的净利润为7665.11万元，同比增长53.16%。当然，营收破百亿、净利润增长的背后与其产品战略不无关系。
通过观察通力股份主营产品时发现，通力股份营收主要来自于音箱产品、AIoT产品、可穿戴产品、精密组件及附件和其它产品。其中，音箱产品收入从2020年的约46.2亿元提升至2022年的约57.97亿元。
可穿戴产品收入从2020年的约9.9亿元，增加至2022年的约15.91亿元；精密组件及附件收入从2020年的约5.12亿元，增加至2022年的约8.94亿元。以上不难看出，除了营收占比最高的音箱业务给力之外，收入占比第二的可穿戴设备产品收入同样亮眼，而精密组件及附件产品也为其收入增长做出相应的贡献。
不仅限于眼前，随着消费者对智能、音质等性能要求的提升，外加健康监测和医疗应用等使用场景拓展以及产业技术不断突破等多重因素的共同作用下，音箱产品、可穿戴产品、精密组件及附件产品，AIoT等多品类ODM产品都将为通力股份提供充足的成长动能。
如今，通力股份所布局的赛道正处于快速发展阶段。以音箱市场为例，音箱主要包括蓝牙音箱、智能音箱、Soundbar、专业音箱等产品。根据Research and Markets的预测，2021年全球蓝牙音箱的市场规模达到101亿美元，2027年有望达到304亿美元，期间复合增长率约为20%。
另据中国电子音响行业协会数据，2021年全球Soundbar销售额达到44亿美元，预计2028年将达到112亿美元，年复合增长率为14.28%；据Technavio预计，2022年至2027年全球智能音箱市场将保持18.75%的年均复合增长率，2027年市场规模将达289亿美元，其中Amazon和Google是市场主导者。
随着AI技术，无线互联技术的发展，AIOT（如智能音箱，带屏音箱，智能台灯，智能路由等）产品在未来也将成为智能家居生态链的核心。
这也就意味着，通力股份的成长仍在加速。作为一家在声学领域深耕10多年的ODM厂商，在庞大的客户基数、龙头品牌企业的加持下，再加上自身强大的研发体系和对市场敏锐的嗅觉，外加其所布局的市场规模仍在快速扩大，未来通力股份的业绩有望持续向好。
