“集微·国联安全球半导体景气度指数”发布，打造行业标杆，填补领域空白

12月12日，以“洞察创新·领航未来”为主题，“集微·国联安全球半导体景气度指数”发布会在北京顺利召开。当天，国联安基金管理有限公司总经理王琤、爱集微咨询（厦门）有限公司董事长王艳辉（老杳）、国联安基金管理有限公司量化投资部总经理章椹元、爱集微副总裁、咨询业务总经理韩晓敏、爱集微咨询业务副总经理赵翼出席，银行、券商等金融机构、半导体行业专家、策略分析师、产业咨询机构、分析调研机构、主流媒体及投资者代表等百余位嘉宾参会，围绕“半导体投资”、“ETF专业服务”等话题进行了深入探讨。

会上，A股场内规模最大的半导体ETF（512480）的掌舵人国联安基金，携手半导体产业权威研究机构爱集微，强强联手，共同发布“集微·国联安全球半导体景气度指数”，打造出全面综合反映“全球+中国”“基本面+情绪面”的一系列半导体行业景气度指标，搭建半导体行业景气度交流与服务平台，填补该领域空白。

国联安基金管理有限公司总经理王琤

王琤在致辞中表示，生产力是推动人类社会发展和进步的根本原因，数百年来科技创新的浪潮蓬勃向前。当下以人工智能为代表的新一代的信息技术应用加速突破。我们迎来了第四次产业革命的中国时刻，半导体登上了舞台的中央。在强大的半导体消费市场和丰富的市场运营场景中，一批优秀的中国企业在一些关键的领域上实现技术突围。

在国内公募基金的半导体投资赛道，国联安基金是最早的践行者之一，深刻洞悉科技产业的国产替代发展脉络，并提前进行了前瞻性投资。作为普惠金融的坚定的践行者，国联安基金将始终秉持为客户创造长期可持续回报的目标，依托以价值投资为核心的权益投资、固定收益投资和量化投资等多资产投资管理的能力，持续打磨更加专业、稳健、高效、创新的团队实力，去做出更多有益的尝试和探索，来满足居民日益多元化的投资理财的需求，来提升投资者的投资体验和获得感。

爱集微咨询有限公司董事长老杳

老杳在致辞中指出，半导体产业具有产业链长，周期性强等特点，全面把握半导体产业周期性波动，并且准确做出预判，难度很大。行业内的各研究机构、专家、从业者，往往也很难判断准确行业发展的动向。虽然有难度，但是对于半导体产业的长期跟踪、研究，依然很有价值，产业波动的规律仍然有迹可循，尽可能地研究清楚产业波动的规律，对于企业经营决策、投资者投资决策，都至关重要。

爱集微和国联安基金经过3个多月的策划、讨论、数据收集，编制了“集微·国联安全球半导体景气度指数”，该指数在设计方面，具有一些独特的特点。它不仅反映行业基本面，也反映二级市场情绪变化；不仅是数据跟踪，更结合线下调研；不仅是一个简单的指数，更有详细的分析报告。通过全球半导体景气度指数的发布，目的是给行业从业者和投资者一个行业趋势判断的衡量工具，帮助大家更好地把握全球半导体产业的周期变化，指导生产经营和投资决策。不仅如此，爱集微将引入AI大模型概念，让指数更客观科学。

爱集微咨询（厦门）有限公司咨询业务副总经理赵翼

赵翼在《集微·国联安全球半导体景气度指数编制方案》主题演讲中表示，集微·国联安全球半导体景气度指数，致力于打造半导体ETF“投资之锚”和“专业陪伴”，提供半导体前沿洞察研究和景气度衡量工具，助力投资人更好地适应市场趋势与行业律动。

赵翼介绍，指数具有覆盖“全面”“科学”“直观”“丰富”四大特点，不仅反映基本面变化，也反映二级市场情绪变化。产业链覆盖完整，从设计、制造到封装测试，从终端销量到设备采购的全产业链，包括：逻辑、模拟、分立器件、光电器件、传感器等细分领域景气度。指数不仅反映短期月度环比变化，也考虑了同比变化，体现了半导体季节性波动；不仅有公开数据，更结合线下调研及分析师判断。同时，指数以50作为荣枯线，更加直观反映行业景气度变化。不仅是简单指数，更有详细的分析报告，不仅是月度常规报告，更有季度详细报告。指数数据来源为来自权威机构发布、终端/产量及销售数据、线下调研、上市公司财报等10余种类别，更新频率按月度、季度有所不同。

国联安基金管理有限公司量化投资部总经理章椹元

章椹元在《把握行业律动，寻找半导体ETF投资之锚》的主题演讲中表示，半导体是所有智能设备的基础材料，智能化时代，半导体的需求会持续增加，除非出现可能替代的材料。以半导体为代表的科技股主要有三个周期：短期看库存周期，2023年迎来库存周期拐点；中期看创新周期，2023年AIGC叠加智能化开启新一轮上行；长期看国产周期，建立中国科技生态系统。

章椹元表示，从去库存周期来看，半导体去库存周期拐点已至，整体业绩和库存情况业绩已经开始改善，半导体板块基本面最差的阶段或已过去；从半导体创新周期看，小周期方面，智能化主导、展望无人驾驶时代，车用半导体需求爆发，大周期方面，“算法+数据+算力”是AIGC应用完美运行的充要条件。从国产替代周期看，受国际形势影响，近年来美国等西方国家，纷纷通过针对中国的半导体制裁法案，国内出台一系列政策支持半导体产业发展，将助力半导体飞速发展，中国半导体投资发展潜力巨大。

另外，发布会还设置了以《逆风而行，半导体行业景气前瞻与投资帷幄》为主题的圆桌论坛，国联安基金产品战略部副董事李京飞，爱集微副总裁、咨询业务总经理韩晓敏，华宝证券零售业务总部联席总经理王莽，国联安基金量化投资部总经理章椹元，华金证券研究所电子行业联席首席分析师王海维以及上交所创新产品部高级经理刘畅参与讨论并分享了对半导体行业投资的经验和理解以及对未来趋势的判断。