根据美银全球研究部7月下旬最新渠道调查，存储涨价强度正从“现货脉冲”渗入“季度合约”，更多二线OEM与模组厂已接受7月PC DRAM合约价较6月再涨15-20%，第三季DRAM预计将直接翻倍，平均售价涨幅恐达30-40%，明显高于TrendForce此前给出的13-18%预测。
本轮看点不在现货报价，而在下游把更高价格写进采购预算。根据美银调查，16Gb DDR5现货约50美元，DDR4现货约80美元 (非公开行情均值)；64GB服务器模组合约破1000美元，DDR5版本约1400美元。
涨价从PC、服务器到高端DRAM同步体现，主要因为HBM、高容量服务器DRAM持续吸走晶圆产能，普通PC DRAM与部分DDR4被挤出。
谷歌母公司Alphabet今年Q2云端营收年增82%、积压订单5140亿美元，公司将2026年资本支出指引由1800-1900亿美元上调至1950-2050亿美元，并重申 2027年“大幅增加”，美银模型更估计今年资本资出约1995亿美元。
按照美银上述假设，2027年存储采购量恐年增至少50%，这也解释了为何三星、SK海力士、美光对云端厂商资本支出预期高度敏感。
根据韩国海关数据，该国7月前20天出口额549亿美元，年增52.3%，其中半导体出口额221亿美元，年增 80.6%，占比达40.3%。
三星电子预计7月30日将召开Q2财报电话会议，市场关注是否宣布大规模回购，或提前发放2026年部分股利。
对存储族群而言，涨价是基本面、AI资本支出是需求支撑、回购分红是情绪加分，三者叠加提高关注度，但不能取代订单与利润率兑现。
美银认为，DRAM涨价持续性看两大方面；一，谷歌2027年近3000亿资本支出是美银估算，若云端厂商放缓数据中心建设，采购节奏将被拉长；二，DRAM均价Q2涨速将从53%，Q3降至21%，Q4变为7%，涨幅逐季下降，而在韩股“强基本面、高槓杆波动”的背景下，合约价超预期是厂商获利弹性，却非估价的免疫符。
