佳缘科技因2019至2022年信息披露违法违规，于2026年8月21日收到证监会行政处罚事先告知书。两项违规涉及提前确认收入及虚构交易，利润虚增最高占比44.02%，公司及四名责任人合计被罚1450万元，股票将被实施其他风险警示。

事件概述

佳缘科技股份有限公司（证券代码：301117，证券简称：佳缘科技）于2026年7月8日收到中国证券监督管理委员会出具的《立案告知书》（编号：证监立案字0392026043号），因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司立案。2026年8月21日，公司收到中国证监会下发的《行政处罚事先告知书》（处罚字〔2026〕45号），就信息披露违法违规行为作出行政处罚事先告知。

佳缘科技于2022年1月17日在深圳证券交易所创业板首次公开发行股票并上市，发行募集资金总额为107983.04万元。公司招股说明书先后于2020年11月30日（申报稿）、2021年6月25日（上会稿）、2022年1月11日（注册稿）披露。经证监会查明，公司披露的《招股说明书》中2019年、2020年财务数据及2021年和2022年年度报告内容均存在虚假记载。

违法事实深度剖析

（一）违规行为一：与客户A提前确认收入

佳缘科技自2019年起与某客户（以下简称客户A）开展网络信息安全业务，该客户为公司2019年第二大客户、2020年第一大客户。2019年、2021年、2022年，佳缘科技与客户A签署多份科研合同或电子产品采购合同，在不符合收入确认条件的情况下提前确认收入。

该违规行为导致公司各年度营业收入和利润总额出现如下虚假记载：

- 2019年：营业收入虚增2015.60万元，利润总额虚增1613.84万元

- 2020年：营业收入虚减2015.60万元，利润总额虚减1613.84万元

- 2021年：营业收入虚增2803.38万元，利润总额虚增1803.93万元

- 2022年：营业收入虚减2562.47万元，利润总额虚减1634.45万元

上述违规的核心特征为收入确认时点的系统性提前。公司在与客户A的交易中，未按照会计准则要求的实际交付及最终验收条件确认收入，而是提前将合同金额计入当期收入，形成跨年度的收入调节。2019年和2021年收入被虚增，而2020年和2022年收入被虚减，呈现出明显的"补缺口"式调节模式。

（二）违规行为二：介入无锡金都与昆明博远虚构交易

2020年，佳缘科技介入无锡金都机械装备有限公司（以下简称无锡金都）与昆明博远中菱科技有限公司（以下简称昆明博远）之间正在履行的购销业务链条。相关交易不具备商业实质，构成虚增收入和利润。

该违规行为导致2020年公司虚增营业收入1327.95万元，虚增利润总额44.24万元。此项违规与客户A的提前确认收入行为叠加，共同构成了公司2020年度财务数据的虚假记载。

（三）两项违规的合并影响

两项违法行为叠加后，佳缘科技2019年至2022年财务数据的虚假记载情况如下：

2019年至2022年，公司营业收入分别虚增2015.60万元、虚减687.65万元、虚增2803.38万元、虚减2562.47万元，占当期披露营业收入绝对值的比例分别为15.39%、3.61%、8.85%、9.51%。其中2019年虚增幅度最高，达到15.39%，反映公司在IPO申报期内通过提前确认收入美化业绩的意图明显。

利润总额方面，2019年至2022年分别虚增1613.84万元、虚减1569.60万元、虚增1803.93万元、虚减1634.45万元，占当期披露利润总额绝对值的比例分别为44.02%、25.80%、16.95%、24.43%。2019年利润虚增占比高达44.02%，意味着公司披露的利润总额中有近一半为虚假记载，严重误导了投资者对公司盈利能力的判断。

上述数据表明，佳缘科技的信息披露违法违规行为贯穿IPO申报期及上市后两年，涉及金额大、占比高、持续时间长，性质恶劣。

财务数据影响量化分析

（一）营业收入失真程度

从营业收入维度看，2019年和2021年为虚增年份，分别虚增2015.60万元和2803.38万元；2020年和2022年为虚减年份，分别虚减687.65万元和2562.47万元。虚增年份的金额显著大于虚减年份的净额（2020年虚减687.65万元为两项违规抵消后的结果），表明公司通过提前确认收入在特定年度推高了营收规模，以配合IPO申报和上市初期的业绩需求。

2019年虚增占比15.39%为四年中最高，正值公司披露招股说明书申报稿前夕；2021年虚增2803.38万元为绝对金额最大，占当年营收8.85%，时值公司注册稿披露和上市关键期。这一时间线高度吻合IPO节奏，反映出公司为满足上市条件而对财务数据进行系统性调整。

（二）利润总额失真程度

利润总额的失真更为严重。2019年虚增1613.84万元，占当期利润总额绝对值的44.02%，接近一半的利润为虚构。2021年虚增1803.93万元，占比16.95%。即便在虚减年份，2020年和2022年的虚减金额也分别占到25.80%和24.43%，说明前期虚增的收入在后期进行回补，导致各年度利润数据均严重失真。

公司近年经营业绩回顾

（一）2023年至2025年业绩走势

根据公司已披露的年度报告数据，佳缘科技近年经营业绩呈现先升后降的走势：

- 2023年：营业收入22739.28万元，归母净利润-535.29万元

- 2024年：营业收入33679.98万元，同比增长48.11%；归母净利润1144.54万元，同比增长313.82%

- 2025年：营业收入31988.22万元，同比下降5.02%；归母净利润-4295.01万元，同比下降475.26%

2024年为公司业绩高点，营收和利润双双大幅增长。但2025年业绩急转直下，由盈转亏，净亏损达4295.01万元，扣非后净亏损4942.76万元，亏损幅度远超2023年水平。

（二）2025年亏损原因分析

根据2025年年度报告，公司亏损的主要原因包括：

1. 军工业务收入大幅下滑：军工业务收入下降12325.61万元，同比下降44.74%，毛利率同比下降14.22%。主要原因包括：（1）部分网络信息安全产品调价，调减当期营业收入及归母净利润2582.19万元；（2）产品定价较往年普遍调低；（3）值"十四五"收官及"十五五"开局之际，受市场周期影响，新研网安产品需求尚在释放阶段。

2. 医疗业务持续萎缩：医疗业务收入1954.10万元，同比下降59.06%，毛利率由32.73%下降至7.59%，同比下降25.14%。医保支付改革、医院控费常态化导致医疗IT订单与收入持续下滑。

3. 政企业务高速增长但体量尚小：政企业务收入14809.23万元，同比增长992.20%，毛利率由10.16%上升至13.42%，主要受益于企业AI相关IT业务的市场需求。但该业务毛利率较低，难以对冲军工和医疗板块的下滑。

（三）2026年第一季度表现

2026年第一季度，公司实现营业收入2847.99万元，同比增长28.77%；但归母净利润亏损2417.38万元，同比下滑67.77%；扣非净利润亏损2430.03万元。资产负债率为16.87%。

收入增长但亏损扩大的态势表明，公司虽然在营收端有所恢复，但成本管控和盈利能力仍面临严峻挑战。

业务板块分析

（一）主营业务结构

佳缘科技是一家专注于网络信息安全产品和信息化综合解决方案的提供商，业务聚焦于国防军工、医疗健康和政务服务三大领域。在网络信息安全领域，公司主要聚焦于编码理论和人工智能研究、商业密码产品与系统研制，航天、航空和地面安全终端设计开发等。

公司已获得信息安全管理体系认证、信息安全服务资质认证、电子与智能化工程专业承包壹级、国家安防工程企业设计施工维护能力一级、CMMI5国际认证等多项行业和质量资质认证。截至2024年报告期末，公司累计获授权专利24项，软件著作权186项。

（二）各业务板块表现

2025年，公司各业务板块呈现显著分化。根据2025年年度报告，军工业务收入下降12325.61万元，同比下降44.74%；政企业务收入14809.23万元，同比增长992.20%；医疗业务收入1954.10万元，同比下降59.06%。据此推算，军工业务收入约15224.89万元。各板块表现如下：

- 军工业务：仍是公司最大收入来源，但收入和毛利率双双大幅下滑，同比下降44.74%，反映出军工行业周期性波动和产品调价的双重压力。

- 政企业务：收入同比增长992.20%，是公司向AI业务转型的重要方向，但毛利率仅13.42%，盈利能力有限。

- 医疗业务：收入同比下降59.06%，毛利率从32.73%骤降至7.59%，传统医疗信息化业务面临系统性收缩。

（三）业务转型趋势

公司正从传统军工和医疗信息化向AI相关业务转型。2025年政企业务的高速增长体现了这一转型方向，但AI业务尚处商业化初期，收入贡献有限，难以对冲传统业务下滑。公司从传统医疗信息化向AI医疗转型，以AI一体机为主要产品的开拓仍处商业化初期。

处罚方案与责任认定

（一）处罚方案

根据《行政处罚事先告知书》，证监会拟对佳缘科技及相关责任人作出如下行政处罚：

（二）责任人员认定

证监会认定王进、朱伟华、柳絮为直接负责的主管人员，尹明君为其他直接责任人员：

- 王进：实际控制人之一，2016年1月至今任公司董事长，2016年1月至2025年3月任公司总经理。主导介入无锡金都与昆明博远业务，知悉公司该业务无商业实质，知悉公司收入确认政策，未审慎关注公司与客户A业务的实际交付及最终验收情况。

- 朱伟华：2016年1月至2025年3月任公司董事，2016年1月至今任公司副总经理。负责具体执行无锡金都与昆明博远业务，知悉公司收入确认政策，参与客户A业务的验收评审工作。

- 柳絮：2019年1月至今任公司财务总监。知悉公司收入确认政策，未审慎核实公司对客户A的收入确认条件。

- 尹明君：实际控制人之一，2018年1月至2022年2月任公司董事，2017年7月至2023年4月任公司董事会秘书，2017年7月至2024年4月任公司副总经理。未审慎关注客户A收入确认情况及无锡金都业务的异常性，未有效履职。

上述四名责任人均在《招股说明书》、2021年和2022年年度报告中签字保证披露的文件内容真实、准确、完整，但实际未尽到审慎义务。

风险警示与市场影响

（一）其他风险警示（ST）

根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2026年修订）》第9.4条第一款第（七）项规定，上市公司根据中国证监会行政处罚事先告知书载明的事实，公司披露的年度报告财务指标存在虚假记载的，交易所对其股票交易实施其他风险警示。

根据《行政处罚事先告知书》认定的情况，佳缘科技涉及的违法行为触及上述被实施其他风险警示情形。公司股票将于2026年8月24日停牌一个交易日，随后被实施其他风险警示，股票简称由"佳缘科技"变更为"ST佳缘"。

（二）未触及重大违法强制退市

证监会认定，佳缘科技的违法行为尚未触及《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2026年修订）》第十章第五节规定的重大违法强制退市情形。这意味着公司虽然将被ST，但不会面临强制退市风险。

（三）投资者维权

由于公司招股说明书及多期年度报告存在虚假记载，受损投资者有权依法向公司及相关责任人员提起民事赔偿诉讼。多家法律服务机构已启动佳缘科技投资者维权征集。

（四）经营影响

公司公告表示，截至本公告日，各项生产经营活动均正常开展。公司针对此次事项向广大投资者致以诚挚的歉意，并表示将认真吸取经验教训，积极落实整改，强化业务监控和财务管理。

然而，ST标识将对公司形象、融资能力、客户信任度等方面产生负面影响，可能进一步加剧公司经营困境。结合2025年巨额亏损和2026年一季度持续亏损的态势，公司未来经营面临较大不确定性。

未来展望与投资建议

（一）短期风险

1. ST后流动性下降：被实施其他风险警示后，公司股票日涨跌幅限制由20%缩小为5%，可能影响股票流动性和市场估值。

2. 民事赔偿压力：投资者索赔可能导致公司面临大额赔付义务，进一步影响财务状况。

3. 军工业务不确定性：军工行业处于"十五五"开局期，新研网安产品需求释放节奏不确定，短期内军工业务收入恢复存在较大不确定性。

4. 品牌信誉受损：信息披露违法违规事件将对公司在军工、政务等高敏感领域的客户信任度产生负面影响。

（二）中长期关注点

1. AI业务转型进展：政企业务的高速增长显示公司向AI转型的方向正确，但需关注毛利率提升和规模效应的实现路径。

2. 内控整改效果：公司需全面强化内控执行的规范性与有效性，提升财务报告编制质量，重建市场信任。

3. 军工行业周期：关注"十五五"期间国防信息化建设的投入力度和公司在新研网安产品上的竞争力。

4. 正式处罚结果：本次处罚为事先告知，最终结果以证监会出具的正式行政处罚决定为准，存在调整可能。

（三）投资建议

综合分析，佳缘科技目前面临信息披露违法违规处罚、业绩持续亏损、业务转型阵痛三重压力。短期来看，ST标识和投资者索赔将对公司形成双重压制，建议投资者保持谨慎。中长期需密切关注公司内控整改效果、AI业务转化率以及军工行业周期复苏信号，待公司基本面出现实质性改善后再做投资决策。