据2026年半年度报告信息透露，上半年公司收入增长主要受益于下游平板显示与半导体行业需求旺盛，产能有序释放，叠加产品结构优化，高附加值产品占比提升。管理层指出，在国内高世代AMOLED产线集中投产、半导体先进封装与成熟制程需求持续旺盛的背景下，公司“以屏带芯”战略落地成效显著，平板显示掩膜版龙头地位稳固，半导体掩膜版业务增长潜力持续释放，有望在未来实现两大业务板块双轮驱动发展。
营收利润双增，产品结构优化成效显著
财报数据显示，2026年上半年公司实现营业收入6.68亿元，较上年同期增长22.80%；归属于上市公司股东的净利润1.45亿元，同比增长35.82%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.36亿元，同比增长43.33%。值得关注的是，公司扣非净利润增速显著高于营收增速，主要得益于规模效应释放、产品结构升级与运营管理精细化，上半年加权平均净资产收益率达8.39%，较上年同期提升0.98个百分点，盈利质量持续改善。
从区域市场来看，境内收入占比达99.79%，是公司营收的核心支撑，境外收入占比0.21%，主要为东南亚及韩国地区显示客户订单。报告期内公司对国内核心客户供货规模实现较快增长，其中五十余家合作客户收入增幅超过100%，对天马微电子、宁波中芯、三安光电、晶方科技等重点客户的渗透率持续提升，客户粘性进一步增强。
按业务板块划分，平板显示掩膜版收入仍占主要比重，其中OLED用掩膜版、Micro-LED掩膜版等高附加值产品增速明显，带动板块整体收入增长；半导体掩膜版作为公司第二成长曲线表现亮眼，晶圆制造掩膜版及先进封装掩膜版需求快速释放。具体产品结构来看，石英掩膜版收入6.20亿元，占主营业务收入比重达93.03%，主要应用于高世代显示面板与先进半导体制程；苏打掩膜版收入0.43亿元，占比6.49%，主要用于中小尺寸显示、触控等领域。公司已实现G2.5-G11全世代显示掩膜版覆盖，是国内唯一可配套不同世代面板产线的本土掩膜版企业，同时半导体掩膜版已稳定量产130nm及以上制程节点产品，14nm制程布局国内领先。
技术优势突出，产能扩张匹配下游需求
作为国内掩膜版行业龙头，公司构建了覆盖平板显示与半导体两大领域的技术体系，核心技术自主可控，多项产品打破海外垄断，技术实力处于国内第一梯队，是支撑业绩持续增长的核心竞争力。
在平板显示掩膜版领域，公司技术优势尤为突出，2019年建成国内首条G11高世代掩膜版产线并投产，成为国内首家且唯一一家、世界第四家掌握G11掩膜版生产制造技术的企业；半色调掩膜版已形成覆盖全世代线的产品矩阵，结束了该细分市场长期由海外厂商供应的局面；相移掩膜版技术逐步向显示领域渗透，TFT-Array用PSM掩膜版已实现多个客户、不同功能层产品导入，半色调(half-tone)掩膜版荣获DIC WXPO2025“显示材料创新金奖”，显示用高世代光掩膜版获“广东省制造业单项冠军企业”称号。公司向上游核心工艺延伸，自主突破光阻涂布技术，可实现G2.5~G11全世代掩膜版光阻涂布，填补国内该领域长期空白，供应链自主可控能力进一步增强。针对国内高世代AMOLED产线扩产潮，公司已具备G8.6代大尺寸高精度掩膜版量产能力，可适配京东方、维信诺等国内面板厂新建产线需求，报告期内相关产品出货量显著增长。
在半导体掩膜版领域，公司依托“以屏带芯”战略，已成为国内先进封装掩膜版龙头供应商，目前可稳定量产130nm及以上制程节点半导体掩膜版，应用覆盖先进芯片封装、MEMS传感器、射频芯片、第三代半导体等多元场景。通过投资建设路芯半导体项目，公司制程能力进一步延伸，一期已实现90nm及以上成套掩膜版客户端验证通过并供货，40nm和28nm单片掩膜版客户端验证通过并供货，二期规划向28nm至14nm节点延伸，计划于2026年陆续投建，投产后产品将覆盖MCU、硅光子、CIS、BCD、显示驱动芯片等半导体制造相关领域，完善国产半导体掩膜版供给。
产能扩张方面，公司可转债募投项目“半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目”处于产能投产爬坡阶段，产品涵盖250nm-130nm半导体掩膜版和G8.6及以下各类高精度平板显示掩膜版；厦门高世代高精度光掩膜版生产基地项目计划总投资20亿元，建设11条高端光掩膜版产线，重点研发生产G8.6及以下各类高精度光掩膜版，一期计划建设5条G8.6及以下AMOLED高精度掩膜版产线，目前项目正按计划开展工艺调试与产品试生产，投产后将显著提升公司高附加值产品产能，更好匹配下游高世代AMOLED产线扩产需求，加速推进国产化替代进程。报告期内，公司整体产能利用率维持高位，订单饱满，核心产品交付周期稳定。
毛利率持续提升，长期发展空间广阔
2026年上半年公司综合毛利率为35.28%，较上年同期提升1.67个百分点，盈利水平持续改善。毛利率提升主要得益于两方面因素：一方面产品结构优化，OLED、半导体掩膜版等高毛利率产品占比提升，拉高整体盈利水平；另一方面规模效应释放，随着产能利用率提升，单位固定成本摊薄，叠加运营管理效率提升，有效控制成本支出。公司将持续优化产品结构，加大高附加值产品出货占比，预计未来毛利率仍有提升空间。
业绩展望方面，管理层指出，平板显示领域，国内8.6代AMOLED产线进入集中投产期，相关高精度大尺寸掩膜版需求增长显著，公司作为本土龙头有望充分受益于国产化替代趋势，市占率将持续提升；半导体领域，先进封装与成熟制程晶圆厂扩产带动掩膜版需求快速增长，公司半导体掩膜版业务已进入快速放量期，未来有望成为公司业绩增长的第二曲线。伴随路芯半导体项目与厦门基地产能逐步释放，公司预计未来两年收入增速将维持在20%以上。
长期来看，掩膜版作为光刻工艺核心母版，是半导体与显示产业链的关键材料，受益于AI算力需求拉动、国产替代加速、高世代显示技术迭代三大核心驱动力，行业长期景气度向上。公司作为国内掩膜版行业技术最领先、产能规模最大的本土企业，已打破海外厂商在高世代显示掩膜版、先进封装掩膜版等领域的垄断，未来将持续受益于国内半导体与显示产业的发展红利，成长空间广阔。
