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苹果打造iPhone 新挑战者,立讯步步进逼鸿海

来源:财讯

#立讯#

08-01 06:24

2021 年,立讯正式打入iPhone 供应链,今年开始,苹果高端的iPhone 13 Pro 手机,将有三成交由立讯组装。

过去一年来,立讯进攻iPhone供应链的大动作不断。2020年7月,第三大iPhone组装厂纬创宣布以33亿人民币,将组装iPhone的昆山厂卖给立讯;今年1月1日,纬创旗下的纬创投资(江苏)及纬新资通(昆山)股权,已交割给立讯。根据纬创年报,纬创仍持有不少立讯股票,立讯分食鸿海商机,纬创也将获利。

立讯扩大布局,抢鸿海地盘

2020年,第二大iPhone组装厂和硕,先宣布旗下金属机壳厂铠胜下市,今年1月和硕公告,铠胜与中国立讯合资成立公司。现在,位于江苏盐城的立铠精密科技,立讯已控有48%股权,而和硕控有的日丽国际则持有46%股权,立讯跨入iPhone机壳的布局已基本完成。

今年7月3日,立讯也在江苏昆山成立立芯精密智造,进军SiP系统级封装业务。三天后,7月6日,长虹建设也公告,台湾立讯精密以15.76亿元,买下位于台北市民权东路的长虹新锐科技大楼。立讯正积极在两岸布局,在苹果力推下,和硕和纬创在iPhone供应链角色下降,吐出关键资源,立讯正式浮上台面,和老大哥鸿海竞争。

这件事为何重要?因为iPhone组装厂是苹果供应链的核心,表面上看,组装iPhone只有极为微薄的毛利,但实际上,组装厂能在第一时间知道苹果未来要发展哪些技术,需要用到哪些新的零组件,更有机会抢先推荐苹果使用自家生产的关键零组件。

苹果重组iPhone供应链,资源将逐步向立讯倾斜。

立讯打进iPhone供应链,未来有两个切点,第一,拿下iPhone金属机壳的供应地位,这是过去可成每年获利300亿至400亿元新台币的肥美市场,毛利率更超过四成!分析师预估,立讯明年将想尽办法把机壳事业打进iPhone供应链,「一旦打入,立讯规模会快速接近鸿海」,第二,从半导体系统级封装技术切入,和日月光旗下环旭合作,提供更小型的声学元件给苹果,一旦成功,就能提供更多自制的IC给苹果。

去年在疫情干扰下,鸿海靠着老本行iPhone供应链,仍交出漂亮成绩单。因为其他竞争对手供货不顺,让苹果将部分订单挪给鸿海,也让苹果去年新品罕见分批开卖。这次调整,苹果把去年销售量大的高端手机交给立讯,恐怕是苹果要增加竞争,维持供应链平衡。

今年手机仍将是科技产业最重要的平台,国际数据资讯公司IDC报告,今年全球手机销售量将达13.8亿支,较去年成长7.7%,明年也将较今年成长3.8%,达14.3亿支。

iPhone 13背后的供应链大战

「今年iPhone 13估计可卖出8,800万支,比去年成长10%。」海通国际证券电子首席分析师蒲得宇,他观察全球手机供应链多年,他认为,今年苹果iPhone将是4个型号同时推出,「预计是9月中发表,9月底上市」,而鸿海和立讯等代工厂将在8月进入iPhone 组装高峰。

从规模来看,立讯跟鸿海仍有距离,立讯2020年营收为925亿人民币,鸿海规模是立讯13倍大,鸿海最新年报揭露,今年第一季,最大客户占鸿海营收比率高达57%!。

蒲得宇观察,立讯今年1月拿下纬创iPhone供应链之后,已开始利用这条生产线生产iPhone 12 Mini。虽然不久iPhone Mini就因销售不佳停产,但他也观察,立讯取得iPhone 13 pro三成订单后,虽然iPhone pro量较少,今年立讯产量将占所有iPhone供应量7%左右,但他也认为,立讯将是比和硕、纬创更强的对手。

立讯目前是苹果Air Pods、Apple Watch供应商,这些当初都是其他供应商认为无法提高良率的产品,但立讯今年第一季净利率仍达6%,年报也揭露,立讯去年营收较前年增加48%,净利年增53%。

蒲得宇观察,立讯比蓝思更快切入iPhone供应链,因iPhone组装难在大量劳工管理。立讯在Air Pods、Apple Watch生产过程证明,立讯能管理数万名员工,完成精巧的Air Pods和Apple Watch组装,跟地方政府互动良好。除此之外,立讯在声学零件、马达和Apple Watch用关键零组件,也有一定供应能力。

相反的,2020年买下可成厂房的蓝思科技,则想从零组件切入iPhone组装。由于机壳生产线高度自动化,工厂没几个人,蓝思难以证明管理大量工人的能力,因此目前最有资格当鸿海头号挑战者的公司,仍是立讯。

组装与镜头,台厂仍占优势

蒲得宇认为,即使立讯加入战局,「鸿海仍是未来苹果iPhone组装首选。」他表示,鸿海相关零组件供应极为完整,苹果研发新机时,鸿海的配合度和默契、执行力都没有问题,供应订单分配鸿海仍会是龙头。

但最有力的挑战者可能会是立讯,「现在留在iPhone供应链的台商也不是那么多了。」蒲得宇认为,立讯打入iPhone供应链带来的影响是,立讯将会培养新一批的中国大陆iPhone零组件供应商。

但镜头部分,仍是台厂互争长短的局面。蒲得宇观察,由于苹果今年和明年镜头升级不大,玉晶光今年在苹果供应链的占比十分接近大立光,玉晶光和大立光瓜分主要订单。而舜宇光学占比仍然非常小,今年第一季,舜宇光学在手机领域的营收,呈严重下滑的态势。

苹果再次祭出「驱虎吞狼」计谋,重组「iPhone竞争者联盟」,把资源全灌到立讯,短期立讯规模仍远小于鸿海,但明后年立讯规模势必将快速上升,加上立讯也投入车用电子和半导体,竞逐新能源车市场,这些都是鸿海未来投资的重点,立讯会不会成为鸿海集团最危险的敌人,今明两年会是关键。



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