尽管越来越多的人怀疑半导体行业的估值过热，但中国台湾一家业绩最好的科技基金预计，对人工智能（AI）的持续需求将继续推动半导体周期的上升趋势。
根据数据，由统一证券的Sam Kuo管理的4200万美元的统一新亚洲科技能源基金今年上涨了45%，表现优于98%的同行。该基金最大的持股包括英伟达、台积电和美光科技。
Sam Kuo说：“我们不认为现在会出现科技泡沫。一些股票的估值今年甚至可能提高60%至70%，尽管它们的利润只上调了20%至30%，这为盈利追赶留下了空间。”
由于担心中美关系恶化可能导致对半导体实施更严格的贸易限制，以及近期大盘股的轮动，科技股一直处于低迷状态。特朗普连任美国总统的可能性越来越大，这加剧了市场对更多地缘政治和贸易风险的担忧。
Sam Kuo说，中美关系紧张是他认为台股和日股机会更多的重要原因之一，因此他削减了对中国大陆的投资。Sam Kuo表示，该基金约60%的资金将继续配置在亚洲。他还补充说，该基金更关注与AI相关的优质公司，而不是与消费电子产品相关的公司。
虽然芯片类股票今年一路高歌猛进，彭博全球半导体指数上涨了约53%，但一些策略师看到了过热的迹象。例如，英伟达在近期大涨后罕见地被研究公司New Street Research下调了评级。该公司目前的市盈率为71倍。
Sam Kuo表示，估值问题并不是他最关心的，因为他认为一家公司的盈利才是“最重要的事情”。随着时间的推移，他认为科技公司的利润会继续增长，估值最终会恢复正常。
近日，台积电公布的季度财报超出预期，并上调了2024年的营收预期，因其对全球AI支出热潮的长期性充满信心。该行业其他即将公布财报的亚洲大公司包括日本东京电子，该公司将于8月初公布财报。
除了AI或半导体类股票，Sam Kuo还关注与这些领域相关的工业公司。例如，该基金持有最多的公司之一是明电舍集团（Meidensha），该公司生产包括发电和水处理系统在内的轻型机械。
Sam Kuo表示：“当我们考虑AI产业链时，投资者很容易想到半导体设备和材料，但与此同时，我们也在关注电力短缺问题。因此，我们确实在韩国和日本寻找投资电网设备的机会。”
现在，新闻周期的大部分时间都被政治所主导。Sam Kuo表示，无论美国大选结果如何，AI最终都会独善其身。
