美系外资Melius Research分析师认为，存储器芯片需求强劲，将持续至2029年底，可能促使供应商转向类似软件的订阅制模式，支付固定月费取得优先供应权和保证货源，让存储器业者转向较稳定、可预测的商业模式，不受周期性波动影响。
Melius Research分析师雷泽斯（Ben Reitzes）指出，软件业者好日子恐怕不长了，因客户在AI时代愈来愈不愿签长约，恐被迫转向难以预测的依用量计费模式。
雷泽斯首次将美光与Sandisk纳入追踪名单，双双给予“买进”评等。雷泽斯给予Sandisk的两年目标价为1,350美元，较27日收盘价高出大约28%；美光的两年目标价则为700美元，较周一收盘价相比，有约34%上涨空间。他虽然不看好软件业传统的“软件即服务”（SaaS）订阅制，却认为存储器、光学及其他关键AI供应商更值得“订阅”，以确保最低营收与一定的毛利率，形成所谓的“逆向SaaS”趋势。
雷泽斯解释，AI订阅不像传统SaaS那样直观，因为合约细节多属机密。即使存储器厂可能受到大型云端业者的压力，但权力平衡正逐渐转移，这类协议仍然值得投资人关注。由于存储器客户会希望签订多年期的“订阅”承诺，雷泽斯看好美光与Sandisk的估值倍数可能翻倍，甚至上看三倍。
